Der Verkauf von SoftBank auf Alibaba könnte den Zerfall des Tabus beenden

Masayoshi Son, CEO der japanischen SoftBank Group, nimmt an einer Pressekonferenz in Tokio, Japan, am 5. November 2018 Teil. REUTERS/Kim Kyung-hoon

LONDON, 10. August (Reuters) – Masayoshi Son denkt bei der SoftBank Group an das Unvorstellbare (9984.T). Sein 63-Milliarden-Dollar-Technologie- und Telekommunikationsimperium wird seinen Anteil an Alibaba reduzieren (9988.HK) auf 15 % von 24 %. Der langersehnte Abschwung bietet eine Blaupause für das, was als nächstes zu tun ist: die Agglomeration aufbrechen.

Der diesjährige Tech-Ausverkauf hat die japanische Holdinggesellschaft bestraft und ihr im letzten Quartal einen Nettoverlust von 23 Milliarden US-Dollar beschert. Sons neues Mantra ist Disziplin: Seine Vision-Fonds, die riesige Risikokapitalmechanismen sind, haben gerade investiert 600 Millionen Dollar In den drei Monaten bis Juni, verglichen mit etwa 21 Milliarden Dollar ein Jahr zuvor.

Derselbe Fokus auf die Erhaltung der Kritik scheint die Entscheidung beeinflusst zu haben Am Mittwoch vorgestellt Die Trennung von Alibaba, was für SoftBank als eine der lukrativsten Technologieinvestitionen der Welt von großer Bedeutung ist. Durch Derivatgeschäfte mit Banken konnte Son den Anteil von Alibaba halten, indem er sogenannte Prepaid-Futures-Kontrakte in bar beglich. Stattdessen übergab er die Aktie. SoftBank reduziert seine Position deutlich, um „Sorgen über künftige Mittelabflüsse auszuräumen“.

Es ist der vernünftige Schritt. Der von Jack gegründete chinesische E-Commerce-Riese hat in den letzten zwei Jahren fast zwei Drittel seines Wertes eingebüßt, inmitten von Pekings weitreichender Tech-Razzia, was SoftBank-Investoren ablenkt, während Sun versucht, die Aufmerksamkeit auf die stabilen Einhörner von Vision Fund zu lenken. und andere Startup-Unternehmen. Alibaba Holdings hatte zum 30. Juni einen Nettowert von 33 Milliarden US-Dollar und machte mehr als ein Fünftel des gesamten Vermögenswerts von SoftBank von 160 Milliarden US-Dollar aus. Alles zu liquidieren, würde helfen, den Rabatt von 55 % von SoftBank auf die theoretische Summe seiner Teile zu beschränken.

Dasselbe gilt für den Verkauf des gleichnamigen japanischen Mobilfunkunternehmens SoftBank, das im Juni nach Abzug des Margendarlehens der Muttergesellschaft mit 18 Milliarden US-Dollar und von T-Mobile US mit 7 Milliarden US-Dollar bewertet wurde (TMUS.O) halten. Der Verzicht auf den Chipdesigner Arm würde die Gruppe vereinfachen und ihre Bewertung erhöhen, anstatt Pläne für eine kleine Beteiligung zu verfolgen. Was bleibt, sind Vision Funds, die SoftBank zu einer Möglichkeit für öffentliche Marktinvestoren machen, sich hauptsächlich über Sons Mischung aus privaten Technologiegruppen zu informieren.

Es mag unter den gegenwärtigen Umständen nicht sehr attraktiv aussehen, aber zumindest SoftBank wird einen klaren Zweck haben. Der Verkauf auf Alibaba könnte der erste Schritt sein, um ein verheerendes Tabu zu brechen.

Folgen Tweet einbetten auf Twitter

(Der Autor ist Kolumnist für Reuters Breakingviews. Die geäußerten Meinungen sind seine eigenen.)

Kontext Nachrichten

Die SoftBank Group gab am 10. August bekannt, dass sie Derivatkontrakte, die gegen ihre Beteiligung an Alibaba gehalten werden, durch die Übergabe eines Teils der Aktien an Banken begleichen wird. Der Schritt reduziert effektiv seinen Anteil an dem chinesischen E-Commerce-Unternehmen von 23,7 % auf 14,6 %.

Das vom Milliardär Masayoshi Son kontrollierte Technologiekonglomerat sagte, dass die vorzeitige Abwicklung von Kontrakten in Form von Aktien „Bedenken hinsichtlich zukünftiger Geldabflüsse beseitigen und darüber hinaus die mit diesen vorausbezahlten Terminkontrakten verbundenen Kosten senken wird“.

Redaktion von Jeffrey Goldfarb und Amanda Gomez

Unsere Kriterien: Thomson Reuters Trust-Prinzipien.

Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, die sich gemäß den Trust Principles zu Unparteilichkeit, Unabhängigkeit und Freiheit von Voreingenommenheit verpflichtet haben.