Italien entzieht dem chinesischen Unternehmen Sinochem seinen Einfluss als größter Investor von Pirelli

Italien hat dem chinesischen Unternehmen Sinochem seinen Einfluss als größter Aktionär von Pirelli entzogen und ihm das Recht entzogen, den Vorstandsvorsitzenden zu ernennen oder die Strategie des Reifenherstellers festzulegen, als Reaktion auf Bedenken hinsichtlich einer Einmischung des chinesischen Staates.

Die Regierung der italienischen Premierministerin Giorgia Meloni hat nationale Sicherheitsbedenken hinsichtlich eines möglichen Missbrauchs der Pirelli-Chiptechnologie sowie einer Einmischung der Kommunistischen Partei Chinas geäußert, um die neuen Beschränkungen für Sinochem zu rechtfertigen, das einen Anteil von 37 Prozent an dem Unternehmen besitzt.

Einzelheiten zu den Beschränkungen folgen einer beispiellosen Ankündigung der italienischen Regierung am Freitagabend, sie werde ein „Netzwerk von Maßnahmen zum Schutz der Unabhängigkeit von Pirelli“ einführen.

Die staatliche Anordnung, die der Financial Times vorliegt, gibt Camvin – dem privaten Investmentvehikel von Pirelli-CEO Marco Tronchetti Provera, dem 14 Prozent des Unternehmens gehören – das uneingeschränkte Recht, den Vorstandsvorsitzenden zu ernennen.

Der Anordnung zufolge ist Sinochem, das seine Anteile über die China National Rubber Corporation hält, auch von der Beteiligung an Entscheidungen über „Fusionen und Übernahmen, Verkäufe, Ausgliederungen oder die Notierung von Finanzinstrumenten“ durch Pirelli ausgeschlossen.

Gemäß der vorherigen Aktionärsvereinbarung zwischen Sinochem und Tronchetti Provera, der das Unternehmen seit 1992 leitet, hatte der CEO das Recht, seinen Nachfolger zu wählen.

Angesichts der zunehmenden Spannungen zwischen Tronchetti Provera und seinen chinesischen Partnern schlug Sinochem jedoch eine neue Vereinbarung vor, die die Klausel aufheben würde. Diese aktualisierte Vereinbarung wurde der italienischen Regierung im März vorgelegt, was zu einer Überarbeitung führte.

Italiens übergreifende „goldene Macht“ über Investitionen in strategische nationale Vermögenswerte ermöglicht es ihm, ein Veto gegen Übernahmen einzulegen, Aktienverkäufe zu erzwingen oder ausländischen Investoren in bestimmte Vermögenswerte andere Beschränkungen aufzuerlegen. Zum Zeitpunkt der Investition von Pirelli in Sinochem im Jahr 2015 waren diese Befugnisse nicht so umfassend und der Deal unterlag keiner nationalen Sicherheitsprüfung.

Am Freitag erklärte die Regierung, sie wolle die Unabhängigkeit von Pirelli und seinem Management schützen, obwohl es Vorwürfe gab, dass die Kommunistische Partei Chinas versuche, eine strengere Kontrolle über ihre Aktivitäten durchzusetzen.

Sinochem hat sich bisher geweigert, sich zu dem Verfahren zu äußern. Anwälte sagten, Peking prüfe die Entscheidung und ihre Auswirkungen noch immer. Pirelli lehnte eine Stellungnahme ab, wird aber voraussichtlich später am Sonntag eine Stellungnahme veröffentlichen.

Ein hochrangiger italienischer Beamter, der mit dem Fall vertraut ist, beschrieb die Beteiligung Roms als „minimal“, angesichts der Möglichkeit, dass die Regierung Sinochem angewiesen haben könnte, seinen Anteil an Pirelli zu reduzieren oder ihn sogar vollständig zu verkaufen.

„Ich denke, sie werden erleichtert sein zu wissen, dass ihre Aktien nicht betroffen sind“, sagte der Beamte und wies darauf hin, dass Sinochem auch weiterhin im Pirelli-Vorstand vertreten ist.

Rom hat jedoch auch angeordnet, dass Pirelli einen weiteren italienischen Staatsbürger, der von der italienischen Regierung überprüft wurde, in den Vorstand beruft, um sicherzustellen, dass die Bestimmungen eingehalten werden.

Außerdem wurde Pirelli aufgefordert, alle Anfragen der China State-Owned Assets Supervision and Administration Commission des Staatsrates, einschließlich des Informationsaustauschs, abzulehnen. Die beiden Unternehmen müssen zudem die Treasury- und Fundraising-Funktionen getrennt wahrnehmen.

Sinochem wurde angewiesen, jede Einmischung zu unterlassen, die darauf hindeuten könnte, dass Pirellis Entscheidungen das „Ergebnis von Hypothesen“ aus Peking seien.

Michele Gerassi, der als Unterstaatssekretär für das italienische Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung arbeitete, warnte im Hinblick auf den Beitritt Roms zur Pekinger Belt-and-Road-Initiative, dass die Intervention von Pirelli Peking „ärgern“ und die Risiken für in China tätige italienische Unternehmen erhöhen würde.

„[China] „Unzufriedenheit und Groll werden mit Worten zum Ausdruck gebracht, aber sie sind klug und reagieren nicht sofort, klar und sichtbar“, sagte Jirachi. „Aber wenn ein italienisches Unternehmen in China auf Probleme stößt, wird es den Preis für die Entscheidung der italienischen Regierung zahlen.“

Er fügte hinzu, dass die Gründe für den Eingriff nicht überzeugend erschienen.

Dieses goldene Machtding wird durch das Bedürfnis nach Meloni und angetrieben [finance minister Giancarlo] Giorgetti sollte als antichinesisch, proamerikanisch und pro-NATO angesehen werden. Dabei handelt es sich nicht um ein nationales Sicherheits- oder strategisches Gut. Wenn man einen Lkw-Fahrer verfolgt – wohin er fährt, wie schnell er fährt und ob er anhält, um auf die Toilette zu gehen, ist das kein Staatsgeheimnis.“

Er sagte auch, es würde ein schädliches Signal an andere ausländische Investoren senden. „Der Rest der Welt wird erleben, wie eine italienische Regierung die Investitionsregeln missachtet“, sagte er.